采埃孚并购天合集团，中国企业能学到什么？

2015年，采埃孚（ZF）用一次华丽的飞跃来纪念自己的100周年。两个月前的5月15日，采埃孚刚刚通过所有欧盟及美国相关反垄断机构的批准后，正式完成对天合集团（TRW）的收购。

自此，天合集团成为采埃孚的第五大事业部，但保持独立性及品牌。预计收购后的内部整合期需要18个月，到2016年底结束。

此项战略收购的完成，不仅一举让采埃孚成为全球三大汽车供应商之一，更让采埃孚集团与博世集团比肩，成为汽车行业领先的系统供应商。

仅在数据方面，合并后的公司在未来将有非常好的前景：在全球约 40 个国家共设有约 230 家生产型企业，其客户范围包括了全球几乎所有汽车制造商。2014 年，13.4万名员工创造了300 多亿欧元的年销售额。

在获得更大市场份额，也就是获得数量方面提高的同时，此番并购更重要的是让采埃孚通过重组整合业务，在集团战略方面获得质的提升，由某一领域的汽车零配件供应商（传动和底盘技术），通过补充主动和被动安全系统技术，提升为系统供应商。

如果能顺利完成并购后的整合，不重蹈当年戴姆勒收购克莱斯勒的覆辙，采埃孚将完成由小而精的德国企业到大而精的跨国企业的蜕变，最后飞越成为全而精的世界级企业，从而获得下一个100年的未来商业空间。

而中国的优秀汽车零配件企业，如万向集团，还在从小而精成长为大而精的跨国企业征程上努力。虽不必妄自菲薄，但也要充分意识到自己与博世集团、采埃孚集团等世界级优秀企业的差距，不要因销售量上的提升及某项技术的领先，而过于自信。

记者认为，资本的力量、市场的力量，以及在汽车发明百余年后汽车业遭遇前所未有的不确定性，让并购和调整在接下来的十年会成为常态。要不做强做大自己，要不被人吃掉，都是再正常不过的商业故事。

那么，中国企业能从采埃孚并购天合集团中学到什么？

并购是个技术活

对未来市场趋势的把握，借助资本的力量，该出手就出手。正是由于采埃孚有清晰的未来战略，即高效、安全性以及自动驾驶，才会在收购天合的同时，果断地进行一系列的业务重组。

如2014年将下属的全球汽车减振领域排名第3位的BOGE橡胶与塑料业务，出售给中国南车旗下的公司及间接控股子公司时代新材，以及将自己原有的年销售超过４亿欧元的核心业务――转向系统，转售给博世集团，以换来欧盟反垄断机构的批准。

把握住了市场的脉搏，采埃孚才能信心满满地向金融机构们讲一个出色的故事，获得资本的助力。

采埃孚获得美国花旗银行以及德国德意志银行为首的23家银行联合体的支持，才能顺利以每股105.6美元的价格，合计135亿美元现金收购天合，同时让天合集团的股票从纽约证交所退市。

并购后的采埃孚也就不再受到纽约证交所严格繁复条款的制约，免受当年戴姆勒收购克莱斯勒之苦。

有人调侃说，当年表面上是戴姆勒德国总部说了算，实际上却是纽交所以及美国律师说了算。也难怪马云今年在纽约也表示，后悔阿里巴巴在美国纽约上市。一句话，不熟悉的外国婆婆，比自己熟悉的本国婆婆烦许多。

收购与自己体量相当的天合集团（2013年销售额175亿美元），采埃孚（2013年销售额204亿美元）也是精心准备。因为，并购存在很多的 不确定因素，一旦收购不成，既暴露了自己的战略目标给竞争对手，甚至被反并购，而投资市场对发起收购的企业的信心也会受重挫，从而元气大伤。

2002年，当美国国防企业诺斯洛普-格鲁门公司对天合成功进行敌意收购时，黑石集团以46亿美元买下了天合汽车。而在2008年全球金融危机期间，天合的股票最低跌至每股2美元以下，这也给了天合的管理层发起管理层收购的机会。

天合集团的两百多位高层管理以不到10亿美元的价格获得对天合的控制权，而2014年天合每股价格在102美元左右，这使得采埃孚在2014年发起并购时有了135亿美元的报价。

不仅如此，根据天合集团的所谓“金色降落伞”(Golden Parachute)条款，如果有公司对天合发起并购，天合集团的董事会成员将获得高达1.34亿美元的补偿，而董事长英国人John Plant一人就能得到约8700万美元的补偿，而以每股105.6美元的报价，John Plant出售手中的天合股票还能获益约7000万美元。

?采埃孚的全球董事长斯特凡・索默(Stefan Sommer)博士说：“作为全球最大的系统供应商之一，我们整合了所有相关技术，把高效性、安全性，以及自动驾驶技术的大趋势整合到一起，从而占据当前和未来行业趋势的制胜起点。”

与此比较，2014年采埃孚董事会6位董事的薪酬合计才只有800万美元。对此，采埃孚的全球董事长斯特凡?索默(Stefan Sommer)博士表示了不满，但也只有无奈接受这种跨国的差异。

管理层收入的巨大差距，只是美国与德国的商业文化差异的一个体现。在并购完成后的新采埃孚，需要进行怎样的磨合和碰撞，会遇到怎样的未知数还是一个未知数。

但对原天合集团的管理层来说，却实实在在演绎了一个打工仔变老板的成功故事。

软硬竞合

采埃孚公司有段名言，未来的汽车一半价值是软件。这句话，从一家全球领先的零配件供应商说出，语惊四座，其间意义，值得好好玩味。

这是互联网／软件企业吃掉制造企业，还是制造企业用好互联网／软件的问题？用中国的语境来说，这是“互联网＋”的问题，还是“＋互联网”的问题？这也是德国政府提出工业4.0战略思考的问题。

答案呢？记者认为不管是工业4.0，还是“互联网＋”，其实都是相似的概念，核心都是硬件与软件整合的问题。

从这个角度来说，苹果公司早就是工业4.0的典范。软硬通吃的苹果，正是凭着2007年iPhone的横空出世，通过硬件与软件App的组合拳，几年内力压软件公司微软，能源巨头安然，成为全球上市公司市值之冠，并有望继续将优势保持下去。

或许，下一个全球市值冠军，会来自一家软硬通吃的汽车公司。

而这家汽车公司，也许会来自传统的几大汽车（硬件）制造企业，特别是德国企业；也许会来自美国的软件公司，如谷歌、苹果。德国车企是从硬件制造端延伸到软件开发端，而谷歌、苹果是从软件端整合硬件端。

就拿目前最热的无人驾驶汽车的研发来说，谷歌制定“一步到位”策略，试图开发出不用方向盘的无人驾驶汽车。充分利用自己的软件优势，以及自己无销售压力的风险投资心态，它的无人驾驶汽车累计行程已达70万英里（约112万公里）的路测，取得了不少革命性的突破，能在各种复杂路况行驶。缺点是时速不快，目前只能达到20公里左右，转化为市场能接受的产品还有待时日。

相比较，汽车厂商研发的无人驾驶汽车，则采取渐进性的提升，一点一点地推出自动驾驶功能。例如奥迪, 今年4月的一款Ａ7概念车，已经可以在德国高速路上行驶，甚至邀请了德国交通部长乘坐，以示车辆的安全性。

但严格来说，奥迪的这款概念车还只能算是半自动，其研发的目标，也是测试自动驾驶新技术，并将其应用在自己的高端车型上，从而不断地将研发成本回收。异曲同工，十年后，谁执牛耳，我们拭目以待。

而采埃孚也越来越重视软件的开发。一家领先的汽车整车及零配件制造企业，将不仅需要机械制造的工程师、电气研发工程师，还需要大量的软件研发人员。可以说，软件硬件的边界正在不断地模糊。就像武侠小说里说的，谁能打通（软硬件）的任督二脉，谁才是顶尖的高手。

值得信赖的人才

21世纪缺的是什么？这个没新意的问题，想必大家都懒得回答，不就是缺人才嘛？且慢，恰当的答案是值得信赖的人才，或者说，将才。所谓将在外，君命有所不受，而要在外取胜，君主反而要充分信任在外作战的大将。但这样的将才，太难找。

就拿采埃孚来说，在合并天合之前，严格来说更像是一个德国企业，而不是一个国际化企业。总部与各大战略市场是直接的从属关系，各大市场，包括中国，要直接向德国总部汇报。总部是唯一的中枢，而各大战略市场只是四肢，不具备思考和自主决定的能力。

这个特点，在德国的大众集团、宝马及戴姆勒基本也都显露无遗。这样的等级架构，最大的优点是降低系统风险，有利于制定统一的战略。

但在“互联网 ”的时代，这样架构的弊端也凸现无遗。其一，以总部的思维来理解与本土市场差异巨大的区域市场，往往会脱离实际；其二，不能充分调动区域战略市场人才的积极性来出谋划策。

再强大的总部，效果只是一台超级电脑，如果能调动战略市场参与决策，则像更多台电脑参与云计算，效果自然更好。

采埃孚似乎找到了这么一个可信的“自己人”。2014年上任的首任采埃孚亚太区总裁Rudi Von Meister可能就是合适的人选。

这位亚太区总裁的中文名叫万如意，是德国裔的美国人，长期在美国公司工作，1993年就来到中国，担任德尔福汽车中国区业务代表。更有渊源的是，万如意的父亲为齐柏林飞艇公司工作，而齐柏林基金会是采埃孚的最大股东，拥有采埃孚90％股份。

采埃孚2014年调整先前亚洲各个国家市场向总部垂直汇报的架构，增加一层亚太区，意在加强对亚太区市场进行横向协调。

现在，收购天合之后，德国文化的采埃孚与美国文化的天合，也需要一个跨文化的人进行协调，而万如意正是一个合适的人选。

?采埃孚2014年调整之前亚洲各个国家市场向总部垂直汇报的架构，增加一层亚太区，意在加强对亚太区市场进行横向协调。不仅如此，收购天合之后，德国文化的采埃孚与美国文化的天合，也需要一个跨文化的人进行协调，而采埃孚亚太区总裁万如意（Rudi Von Meiste）正是一个合适的人选。

万如意对记者坦言，采埃孚过去一直是德国的企业，而天合汽车是在全球拥有网点的企业。

与采埃孚相比，天合汽车在北美、日本和印度等地的存在感很强，熟知各个市场的客户需求，拥有为各个市场开发产品的技术经验。采埃孚需要通过学习 这些技术经验，逐步成为一家全球性企业。而他，正是这么一个能将文化差异巨大的亚太区国家市场连通的桥梁。可以作为备注的是，他是中国的女婿，精通英德中 三种语言，可以说是熟悉三种文化。

全球化的本质，并不是人类文明的单一化。全球化并不会带来文化、价值观及需求的高度统一，更多的是在欧美国家，以自身的政治经济体的繁荣，对相对弱势的政经体产生强大的吸引力，而产生的趋同和学习效应。

但优劣关系是相对的，差距也是缩小的。记者认为，中国汽车市场作为全球第一大市场，懂中国的人才理应获得更多的话语权和决策权，甚至加入跨国公司的董事会，这才是对中国市场的真正的重视。

我们希望，在接下来的十年内，有中国裔的身影出现在跨国企业的董事会中。中国汽车市场，不再仅仅是因为人口众多购买力强成为得第一大市场，而是影响世界汽车行业进程的战略策动市场之一。

某种程度上，万如意可以说是一个开始。

附文：占据制胜点

在德国柏林，体验采埃孚一百周年，体验其智能城市汽车概念车

7月初的柏林，遭遇欧洲五百年一遇的高温。炎炎烈日下，记者应邀参加采埃孚集团一百周年庆典之一的全球媒体试乘试驾会。

在汽车发明百余年后，汽车行业遭遇前所未有的不确定性及挑战。未知的未来，既刺激又危险，是颠覆者得之，还是改良者得之，还远无定论。

但汽车业这样宏大的远景，以及对未来人类生活的可能影响，像一颗磁石一样吸引这个星球上的最优秀的人才为之努力。

对未来的趋势，采埃孚给出的答案是：自动驾驶、安全性以及高效性。而天合在自动驾驶与安全性方面的领先技术，无疑是采埃孚未来拼图中必不可缺的部分。

采埃孚并购天合后的产品和技术组合覆盖范围广泛，例如在乘用车方面，将传动系统和底盘技术与主动和被动安全系统相结合。目前采埃孚能够为全自动驾驶的未来趋势提供几乎所有的产品技术解决方案――从变速器和桥驱动，到主动底盘系统，再到驾驶员辅助系统（包括摄像与雷达系统）、转向、电动转向系统和软件以及车辆控制系统。

采埃孚全球董事长斯特凡・索默(Stefan Sommer)博士说：“作为全球最大的系统供应商之一，我们整合了所有相关技术，把高效性、安全性，以及自动驾驶技术的大趋势整合到一起，从而占据当前和未来行业趋势的制胜起点。”

在采埃孚与天合正式合并的短短六周后，在本次试驾会上，采埃孚推出了令人印象深刻的智能城市汽车（Smart Urban Vehicle），它拥有机动性强、本地零排放以及与驾驶员和环境的互联性特点。

通过这款创新的概念车，它展示了智能互联底盘/传动系统以及驾驶员辅助系统中固有的潜力，并且在紧凑型和微型汽车细分市场中提供了一个针对城市个人交通的模范解决方案。

这款概念车核心是电机安装在靠近车轮位置的全电动后桥驱动的eTB（轮边电驱动电动扭转梁）。这种传动系统能够让智能城市车辆的基本布局进行重新设计。

前车桥也高度创新，转向角度最高可达75 度，从而大大提高了这款车辆的敏捷性和可操作性。

两个半自动驾驶员辅助功能提供了额外的舒适度和便利性，以及安全性和效率：智能停车辅助功能能够操纵车辆停入较小的停车空间――只需利用移动设备（例如智能手机或智能手表），按一下按钮，就能实现远程控制。

通过这款概念汽车，舒适高效的汽车驾驶体验成为可能――这要归功于基于云计算的预见性云辅助（PreVision Cloud Assist）功能。必要时，系统会降低驱动扭矩――例如：在进入弯道前，无需任何机械制动，就能调节油门减速。

方向盘是驾驶员和车辆直接发生接触的部件之一，上面的感应器涵盖了整个方向盘，用来监测驾驶员的手是否妥当地扶住了方向盘，这是实现辅助和自动驾驶的基础。在驾驶员视线正视范围内，OLED 显示器能为其提供更多附加信息。

原天合全球研发总监，现任采埃孚集团主动和被动安全技术事业部技术总监Alois Seewald博士说，方向盘监测系统是一个基础，在此基础上采埃孚正在开发更多可减少驾驶员工作量的辅助和自动驾驶功能，特别是在拥堵的城市交通高峰时段中。

这些辅助功能可帮助车辆自动保持足够的前方车距或在必要时执行可靠的制动动作。这样即使在驾驶员没有手握方向盘的情况下，主动安全系统能够得到进一步完善。

记者了解到，Seewald博士同时也是汽车自动驾驶领域的顶尖专家，我们期待下次与他进行关于汽车自动驾驶的访谈。

（来源：汽车商业评论）

关注微信号：12缸汽车（kf12gang）看更多猛文。